货币市场基金的什么风险 引发央行再次关注?

继6月初,证监会与人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》后,央行在近日发布的《中国金融稳定报告(2018)》(下文简称《报告》)中,再次关注货币市场基金风险。

“防范货币市场基金流动性风险”,《报告》称,“个别体量巨大的货币市场基金流动性风险隐患更为突出。近年来,基于互联网的货币市场基金迅速发展,这些基金对客户采用T+0赎回模式,与银行活期存款类似,却不缴纳存款准备金,没有资本约束,且将原本存于银行的客户资金进行归集后重新存入银行,凭借更强议价能力索取更高利率,因此短期内规模得以快速扩张。而这些T+0货币市场基金与银行清算为T+1日,若市场流动性状况发生变化,容易成为赎回甚至挤兑对象,并将风险传导至银行等相关机构。个别T+0货币市场基金在用户数量及金融机构业务关联等方面均已具有系统重要性,一旦出现流动性问题,单体风险极易向金融体系蔓延,甚至影响社会稳定。”

中国银河证券基金研究中心最新数据显示,截至今年第3季度末,货币基金规模为8.24万亿元。另据蚂蚁金服方面透露,余额宝三季报数据显示,虽然天弘余额宝规模减少1300亿,但其他余额宝对应货币基金增了1400多亿,总规模未降反升,增加到1.93万亿。

亦即,余额宝的规模占整个货币市场基金规模的23.4%。自今年5月初开始,为了减轻天弘基金单支基金规模过快增长的压力,更从整体上降低单一货币基金集中度高的风险,提高用户体验,余额宝开始陆续接入其他基金公司的货币基金,分流措施成效明显。目前,余额宝已接入博时基金、中欧基金、华安基金、国泰基金等12家基金公司的货币基金,有效减轻了天弘基金单支基金规模过快增长的压力,更从整体上降低单一货币基金集中度高的风险,提高用户体验。

在新接入的12只货币基金中,诺安天天宝A规模增幅最大,环比增长20546.15%,其次是银华货币A的1212.93%。

货币市场基金是为了规避存款利率管制,作为银行活期存款替代物而产生和发展的。我国的货币市场基金兴起于天弘基金的余额宝。

近年来,货币市场基金因风险较低、收益稳定等特点受到投资者的普遍欢迎,规模持续增长,总体发展较为稳健。截至2017年底,总规模达6.74万亿元,约占全部公募基金规模的58%。

《报告》认为,货币市场基金在迅速发展的同时,也暴露出一些风险问题,如流动性风险。2016年11月,货币市场短期资金价格攀升较快,1个月同业存单收益率上行超过200BP,中债指数大幅下调超过2%。受此影响,货币市场基金承受了较大的净赎回压力,规模由11月中旬的4.34万亿元陡降至12月13日的3.77万亿元,降幅达13%。;基于互联网的采用实时申购赎回机制的T+0货币市场基金迅速发展,存在流动性风险隐患。当前,应进一步提高货币市场基金的流动性监管要求,引导货币市场基金回归其流动性管理工具和低风险投资产品的本源,加强对系统重要性货币市场基金的监管。

近年来,由于互联网销售平台的介入与推广,货币市场基金规模快速增长,为投资者特别是中小投资者提供了较好的投资渠道,但同时也存在部分基金管理人、基金销售机构与互联网机构合作

以博时现金宝货币B为例,据《博时现金宝货币市场基金2018年半年度报告》披露,其机构投资者与个人投资者比例为56.49%、43.51%。

《报告》认为,当货币市场基金投资者主要是中小投资者时,基金管理人可通过运用大数法则等手段对基金赎回规模进行预测,较好地进行流动性管理;但当银行、保险等机构投资者作为货币市场基金的主要投资者后,由于单个机构的投资规模通常较大,且具有信息和专业优势,一旦市场出现不利变化,将产生大额集中赎回,进一步加剧货币市场基金的流动性风险。

“机构投资者集中度较高加剧流动性风险。”《报告》显示,截至2017年底,我国货币市场基金约45%资金来自银行等金融机构,个别货币市场基金为做大规模,专门针对银行、保险等机构的委外投资需求定制基金,进一步加剧了基金投资者的集中度,加大市场的共振效应与脆弱性。

货币市场基金资产主要投资于短期货币工具,如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券,跨市场传染特征明显。当出现基金赎回的“挤兑”风险时,货币市场基金被迫折价出售所持的资产,使自身的流动性风险通过资产价格的下跌传递至其他金融市场,再传递至商业银行等金融机构。

如,2016年12月,货币市场基金连续多日日赎回额超过500亿元,在日交易量约1000亿元的同业存款市场和5000亿元的债券市场中占相当比例,特别是在部分交易日,货币市场基金集中变卖同业存单,导致同业存单收益率大幅飙升,引发市场恐慌。

资金赎回到账时间最能反映理财产品的流动性高低。今年初,融360监测的样本数据显示,88%的货币市场基金提现可以实现T+0到账;另外还有11%(8只)的货币市场基金是T+1到账,其中半数以上(5个)是基金系货币市场基金;还有的货币市场基金需要在工作日赎回,有的则在夜间无法赎回。整体来看,大部分的货币市场基金都可以实现实时或当日到账,很多货币市场基金甚至与银行活期账户资金一样灵活,流动性非常强。

货币市场基金于2012年开始推出快速赎回业务。由于该业务为投资者提供了“即赎即用”的投资体验,逐渐成为货币市场基金的一项增值服务在市场上迅速推广,“T+0赎回提现”是其中业务模式代表。

《报告》认为,互联网货币市场基金近年迅速发展,金对客户采用T+0赎回模式,与银行活期存款类似,却不缴纳存款准备金,没有资本约束,且将原本存于银行的客户资金进行归集后重新存入银行,凭借更强议价能力索取更高利率,因此短期内规模得以快速扩张。而这些T+0货币市场基金与银行清算为T+1日,若市场流动性状况发生变化,容易成为赎回甚至挤兑对象,并将风险传导至银行等相关机构。个别T+0货币市场基金在用户数量及金融机构业务关联等方面均已具有系统重要性,一旦出现流动性问题,单体风险极易向金融体系蔓延,甚至影响社会稳定。

为有效防控金融风险,今年6月,证监会、人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,规范互联网货币市场基金销售行为,对T+0赎回提现实施限额管理,降低投资者对货币市场基金无限流动性预期,缓解货币市场基金流动性管理压力。

《报告》认为,解决货币市场基金的流动性风险,应明确货币市场基金的市场定位和发展目标,引导货币市场基金回归其流动性管理工具和低风险投资产品的本源。为进一步完善货币市场基金流动性管理框架,应进一步提高流动性监管要求、建立健全系统重要性货币市场基金评估和监管框架、并强化投资者保护,打破“保本保息”的非理性预期。

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受市场资金流动性影响 货基整体收益水涨船高

临近二季度末,市场最瞩目的基金产品之一莫过于货币基金,无利不起早,当前,货币基金之所以受到市场关注,主要原因还是由于赚钱效应明显。

Shibor官网数据显示,截至到6月14日,隔夜Shibor已从4月初的2.49%的水平上涨到目前的2.82%。从货币基金投资的主要品种同业存款来看,目前1个月、3个月及6个月的同业存款利率自5月以来持续上涨,其中3个月的同业存款利率已高达4.78%,6个月同业存款利率也已突破4.53%。

从历史经验来看,6月中旬的资金面受到跨季、月末缴税、监管考核等因素的影响,市场资金面波动比较大;此外,今年上半年监管去杠杆力度加大,市场资金面也受到影响。

据Wind数据统计,截至6月14日,货币基金的整体平均七日年化收益率上升至3.84%,近300只货基的最新七日年化收益率在4%以上,个别业绩突出的货币基金七日年化收益率更是超过4.5%。

以博时合惠为例,截至到6月14日,博时合惠的最新七日年化收益率高达4.67%。此外,博时基金旗下博时现金宝货币基金收益同样突出,截至6月14日,博时现金宝货币A、C份额的七日年化收益率分别为4.26%、4.46%。

货币基金作为一种“类储蓄”产品,具有收益稳定、中低风险、高流动性等特点,主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

业内人士表示,在低超储、扰动多、严监管的背景下,年中流动性波动风险确实不容轻视,后续资金面呈现偏紧甚至紧张的可能性仍较大。

博时现金宝基金经理魏桢也表示,结合目前金融去杠杆的大背景,市场资金面尚难以看到宽松迹象,在这种情况下,货币基金的吸引力不容忽视,收益率一路攀升,目前市场环境下,货币基金不失为重要的配置方向。投资者可以选择货币基金,一边获取可观的收益,一边等待股债市场的入场时机。 (金融界综合来源于博时投资汇等)

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货币市场基金的什么风险 引发央行再次关注

继6月初,证监会与人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》后,央行在近日发布的《中国金融稳定报告(2018)》(下文简称《报告》)中,再次关注货币市场基金风险。

“防范货币市场基金流动性风险”,《报告》称,“个别体量巨大的货币市场基金流动性风险隐患更为突出。近年来,基于互联网的货币市场基金迅速发展,这些基金对客户采用T+0赎回模式,与银行活期存款类似,却不缴纳存款准备金,没有资本约束,且将原本存于银行的客户资金进行归集后重新存入银行,凭借更强议价能力索取更高利率,因此短期内规模得以快速扩张。而这些T+0货币市场基金与银行清算为T+1日,若市场流动性状况发生变化,容易成为赎回甚至挤兑对象,并将风险传导至银行等相关机构。个别T+0货币市场基金在用户数量及金融机构业务关联等方面均已具有系统重要性,一旦出现流动性问题,单体风险极易向金融体系蔓延,甚至影响社会稳定。”

中国银河601881)证券基金研究中心最新数据显示,截至今年第3季度末,货币基金规模为8.24万亿元。另据蚂蚁金服方面透露,余额宝三季报数据显示,虽然天弘余额宝规模减少1300亿,但其他余额宝对应货币基金增了1400多亿,总规模未降反升,增加到1.93万亿。

亦即,余额宝的规模占整个货币市场基金规模的23.4%。自今年5月初开始,为了减轻天弘基金单支基金规模过快增长的压力,更从整体上降低单一货币基金集中度高的风险,提高用户体验,余额宝开始陆续接入其他基金公司的货币基金,分流措施成效明显。目前,余额宝已接入博时基金、中欧基金、华安基金、国泰基金等12家基金公司的货币基金,有效减轻了天弘基金单支基金规模过快增长的压力,更从整体上降低单一货币基金集中度高的风险,提高用户体验。

在新接入的12只货币基金中,诺安天天宝A规模增幅最大,环比增长20546.15%,其次是银华货币A的1212.93%。

货币市场基金是为了规避存款利率管制,作为银行活期存款替代物而产生和发展的。我国的货币市场基金兴起于天弘基金的余额宝。

近年来,货币市场基金因风险较低、收益稳定等特点受到投资者的普遍欢迎,规模持续增长,总体发展较为稳健。截至2017年底,总规模达6.74万亿元,约占全部公募基金规模的58%。

《报告》认为,货币市场基金在迅速发展的同时,也暴露出一些风险问题,如流动性风险。2016年11月,货币市场短期资金价格攀升较快,1个月同业存单收益率上行超过200BP,中债指数大幅下调超过2%。受此影响,货币市场基金承受了较大的净赎回压力,规模由11月中旬的4.34万亿元陡降至12月13日的3.77万亿元,降幅达13%。;基于互联网的采用实时申购赎回机制的T+0货币市场基金迅速发展,存在流动性风险隐患。当前,应进一步提高货币市场基金的流动性监管要求,引导货币市场基金回归其流动性管理工具和低风险投资产品的本源,加强对系统重要性货币市场基金的监管。

近年来,由于互联网销售平台的介入与推广,货币市场基金规模快速增长,为投资者特别是中小投资者提供了较好的投资渠道,但同时也存在部分基金管理人、基金销售机构与互联网机构合作

以博时现金宝货币B为例,据《博时现金宝货币市场基金2018年半年度报告》披露,其机构投资者与个人投资者比例为56.49%、43.51%。

《报告》认为,当货币市场基金投资者主要是中小投资者时,基金管理人可通过运用大数法则等手段对基金赎回规模进行预测,较好地进行流动性管理;但当银行、保险等机构投资者作为货币市场基金的主要投资者后,由于单个机构的投资规模通常较大,且具有信息和专业优势,一旦市场出现不利变化,将产生大额集中赎回,进一步加剧货币市场基金的流动性风险。

“机构投资者集中度较高加剧流动性风险。”《报告》显示,截至2017年底,我国货币市场基金约45%资金来自银行等金融机构,个别货币市场基金为做大规模,专门针对银行、保险等机构的委外投资需求定制基金,进一步加剧了基金投资者的集中度,加大市场的共振效应与脆弱性。

货币市场基金资产主要投资于短期货币工具,如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券,跨市场传染特征明显。当出现基金赎回的“挤兑”风险时,货币市场基金被迫折价出售所持的资产,使自身的流动性风险通过资产价格的下跌传递至其他金融市场,再传递至商业银行等金融机构。

如,2016年12月,货币市场基金连续多日日赎回额超过500亿元,在日交易量约1000亿元的同业存款市场和5000亿元的债券市场中占相当比例,特别是在部分交易日,货币市场基金集中变卖同业存单,导致同业存单收益率大幅飙升,引发市场恐慌。

资金赎回到账时间最能反映理财产品的流动性高低。今年初,融360监测的样本数据显示,88%的货币市场基金提现可以实现T+0到账;另外还有11%(8只)的货币市场基金是T+1到账,其中半数以上(5个)是基金系货币市场基金;还有的货币市场基金需要在工作日赎回,有的则在夜间无法赎回。整体来看,大部分的货币市场基金都可以实现实时或当日到账,很多货币市场基金甚至与银行活期账户资金一样灵活,流动性非常强。

货币市场基金于2012年开始推出快速赎回业务。由于该业务为投资者提供了“即赎即用”的投资体验,逐渐成为货币市场基金的一项增值服务在市场上迅速推广,“T+0赎回提现”是其中业务模式代表。

《报告》认为,互联网货币市场基金近年迅速发展,金对客户采用T+0赎回模式,与银行活期存款类似,却不缴纳存款准备金,没有资本约束,且将原本存于银行的客户资金进行归集后重新存入银行,凭借更强议价能力索取更高利率,因此短期内规模得以快速扩张。而这些T+0货币市场基金与银行清算为T+1日,若市场流动性状况发生变化,容易成为赎回甚至挤兑对象,并将风险传导至银行等相关机构。个别T+0货币市场基金在用户数量及金融机构业务关联等方面均已具有系统重要性,一旦出现流动性问题,单体风险极易向金融体系蔓延,甚至影响社会稳定。

为有效防控金融风险,今年6月,证监会、人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,规范互联网货币市场基金销售行为,对T+0赎回提现实施限额管理,降低投资者对货币市场基金无限流动性预期,缓解货币市场基金流动性管理压力。

《报告》认为,解决货币市场基金的流动性风险,应明确货币市场基金的市场定位和发展目标,引导货币市场基金回归其流动性管理工具和低风险投资产品的本源。为进一步完善货币市场基金流动性管理框架,应进一步提高流动性监管要求、建立健全系统重要性货币市场基金评估和监管框架、并强化投资者保护,打破“保本保息”的非理性预期。

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且慢!青岛农商行直销银行农商宝看明白再买!

2016年6月28日,在青岛农商银行成立四周年之际,正式上线直销银行。青岛农商银行成为山东省内第一家推出直销银行的农商行。

直销银行是青岛农商行在互联网金融服务方面的又一次创新,是互联网时代应运而生的一种新型银行运作模式。它依托互联网、尤其是移动互联网渠道,打破了时间、空间、网点限制。客户无需到银行柜面进行开户,只需要下载APP或登录网页,即可在线开户,直接购买金融服务。

与青岛农商银行直销银行系统同步上线的是,该行推出了三大系列产品,分别是“农商宝”、“开鑫存”和“开鑫赚”产品。其中,“农商宝”为余额理财产品,对接货币基金,具有1元起购、实时支取、日日复利的特点,是流动性要求高的客户的较好选择。

近日有金融消费者反映,通过青岛农商行直销银行购买“农商宝”,却一头雾水。

科选理财登录青岛农商行直销银行(),农商宝为货币基金产品,最高年化收益率3.428%,1元起购,低风险。

农商宝实际是博时现金宝货币市场基金C类,基金代码:002855。货币基金是理财产品,理财产品有风险,青岛农商行的相关介绍无一不在强调“低风险、低门槛、高收益”。

投资者购买货币型基金并不等于将资金作为存款存在银行或存款类金融机构,基金管理公司不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。博时现金宝由博时基金管理有限公司提供并进行投资管理,投资者购买前请仔细阅读该基金的基金合同、招募说明书等法律文件。

青岛农商行直销银行没有披露农商宝产品招募说明书,消费者购买基金也没有签署基金合同。

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博时汇智回报灵活配置混合

标准差:反映基金收益率的波动程度。标准差越小,基金的历史阶段收益越稳定。

夏普比率:反映基金承担单位风险,所能获得的超过无风险收益的超额收益。夏普比率越大,基金的历史阶段绩效表现越佳。

择时能力:反映基金根据对市场走势的判断,通过调整仓位及配置而跑赢基金业绩基准的能力。

郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

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受市场资金流动性影响 货基整体收益水涨船高

临近二季度末,市场最瞩目的基金产品之一莫过于货币基金,无利不起早,当前,货币基金之所以受到市场关注,主要原因还是由于赚钱效应明显。

Shibor官网数据显示,截至到6月14日,隔夜Shibor已从4月初的2.49%的水平上涨到目前的2.82%。从货币基金投资的主要品种同业存款来看,目前1个月、3个月及6个月的同业存款利率自5月以来持续上涨,其中3个月的同业存款利率已高达4.78%,6个月同业存款利率也已突破4.53%。

从历史经验来看,6月中旬的资金面受到跨季、月末缴税、监管考核等因素的影响,市场资金面波动比较大;此外,今年上半年监管去杠杆力度加大,市场资金面也受到影响。

据Wind数据统计,截至6月14日,货币基金的整体平均七日年化收益率上升至3.84%,近300只货基的最新七日年化收益率在4%以上,个别业绩突出的货币基金七日年化收益率更是超过4.5%。

以博时合惠为例,截至到6月14日,博时合惠的最新七日年化收益率高达4.67%。此外,博时基金旗下博时现金宝货币基金收益同样突出,截至6月14日,博时现金宝货币A、C份额的七日年化收益率分别为4.26%、4.46%。

货币基金作为一种“类储蓄”产品,具有收益稳定、中低风险、高流动性等特点,主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

业内人士表示,在低超储、扰动多、严监管的背景下,年中流动性波动风险确实不容轻视,后续资金面呈现偏紧甚至紧张的可能性仍较大。

博时现金宝基金经理魏桢也表示,结合目前金融去杠杆的大背景,市场资金面尚难以看到宽松迹象,在这种情况下,货币基金的吸引力不容忽视,收益率一路攀升,目前市场环境下,货币基金不失为重要的配置方向。投资者可以选择货币基金,一边获取可观的收益,一边等待股债市场的入场时机。 (金融界综合来源于博时投资汇等)

博时基金管理有限公司关于博时现金宝货币市场基金修改合同及托管协议的公告

博时基金管理有限公司关于博时现金宝货币市场基金修改基金合同及托管协议的公告

根据中国证监会、中国人民银行2015年12月17日发布的《货币市场基金监督管理办法》、《关于实施<货币市场基金监督管理办法>有关问题的规定》,博时基金管理有限公司(以下简称“本公司”)经与基金托管人中国工商银行股份有限公司协商一致,并报中国证监会备案,决定于2016年8月13日起修订《博时现金宝货币市场基金基金合同》(以下简称“《基金合同》”)等相关法律文件。(《博时现金宝货币市场基金基金合同修改前后文对照表》、《博时现金宝货币市场基金托管协议修改前后文对照表》附后)

一、重要提示1.本基金《基金合同》的修订已经履行了规定的程序,符合相关法律法规及《基金合同》的规定,无需召开持有人大会。

2.根据《基金合同》修订内容,本公司将在更新基金招募说明书时,对招募说明书中的相关内容进行修订。

4.投资者可以通过本公司网站查阅修订后的《基金合同》等法律文件并可以通过以下途径咨询有关详情:

二、风险提示:本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。敬请投资者留意投资风险。

2、订立本基金合同的依据是《中华人民共和国合同法》(以下简称“《合同法》

”)、《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称“《基金法》”)、《证券投资基金运作管理办法》(以下简称“《运作办法》”)、《证券投资基金销售管理办法》(以下简称“《销售办法》”)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称

“《信息披露办法》”) 、《货币市场基金管理暂行规定》、《关于货币市场基金投

资等相关问题的通知》、《证券投资基金信息披露编报规则第5号<货币市场基金信息披露特别规定>

》和其他有关法律法规。 一、订立本基金合同的目的、依据和原则2、订立本基金合同的依据是《中华人民共和国合同法》(以下简称“《合同法》

”)、《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称“《基金法》”)、《公开募集证券投资基金运作管理办法》(以下简称“《运作办法》”)、《证券投资基金销售管理办法》(以下简称“《销售办法》”)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称“《信息披露办法》”)、《货币市场基金监督管理办法》(以下简称“《管理办法》”)、《关于实施<货币市场基金监督管理办法>有关问题的规定》和其他有关法律法规。修改和补充本基金适用的法律依据。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证投资于本基金一定盈利,也不保证最低收益。三、……

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证投资于本基金一定盈利,也不保证最低收益。

投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构。

第二部分释义12、《运作办法》:指《证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对

其不时做出的修订。12、《运作办法》:指《公开募集证券投资基金运作管理办法》

46、摊余成本法:指估值对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法进行摊销,每日计提损益。46、

摊余成本法:指计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法进行摊销,每日计提损益。根据《关于实施<货币市场基金监督管理办法>

有关问题的规定》(以下简称“《规定》”)修改。

5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。三、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模

《基金合同》生效后,连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续

60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召开基金份额持有人大会进行表决。根据《运作办法》的规定修改。

5、基金管理人可以依照相关法律法规以及基金合同的约定,在特定市场条件下暂停或者拒绝接受一定金额以上的资金申购,具体以基金管理人的公告为准。根据《管理办法》第14条的规定补充。

1、除法律法规另有规定或基金合同另有约定外,本基金不收取申购费用和赎回费用。

2、发生本基金持有的现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日

内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计低于5%且偏离度为负的情形时,基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用,并将上述赎回费用全额计入基金财产。基金管理人与基金托管人协商确认上述做法无益于基金利益最大化的情形除外。根据《管理办法》第17条补充强制赎回费的规定,并完善相关表述。

11、当影子定价法确定的基金资产净值与摊余成本法计算的基金资产净值的正偏离度绝对值达到或超过0.5%时。根据《管理办法》第12条补充应当暂停申购的情形。

八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形八、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形

为公平对待不同类别基金份额持有人的合法权益,如本基金单个基金份额持有人在单个开放日申请赎回基金份额超过基金总份额10%的,基金管理人可对其采取延期办理部分赎回申请或者延缓支付赎回款项的措施。根据《管理办法》第17条的规定补充。第七部分基金合同当事人及权利义务 法定代表人:杨鶤法定代表人:张光华根据实际情况修改。

基金份额持有人大会的决议,召集人应当自通过之日起5日内报中国证监会核准或者备案。

基金份额持有人大会的决议,召集人应当自通过之日起5日内报中国证监会备案。

基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效。根据《基金法》、《运作办法》

本基金主要投资于固定收益类金融工具,包括:现金,通知存款,一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单,期限在一年以内(含一年)的债券回购,期限在一年以内(含一年)的中央银行票据,短期融资券,剩余期限在397天以内(含397天)的债券、资产支持证券、中期票据,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

未来若法律法规或监管机构允许货币基金投资其他货币基金、同业存单、商业票据或其他品种的,在不改变货币基金投资目标、不改变货币基金风险收益特征的条件下,履行适当程序后,本基金可参与其他货币市场基金、同业存单、商业票据或其他品种的投资,具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规定执行。二、投资范围

本基金投资于法律法规及监管机构允许投资的金融工具,包括现金,期限在一年以内(含一年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券,以及中国证监会及/或中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

未来若法律法规或监管机构允许货币基金投资其他货币基金、商业票据或其他品种的,在不改变货币基金投资目标、不改变货币基金风险收益特征的条件下,履行适当程序后,本基金可参与其他货币市场基金、商业票据或其他品种的投资,具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规定执行。根据《管理办法》第4条调整本

(5)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,但市场条件发生变化后另有规定的,从其规定;

(3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入最后一个利率调整期的除外;

(6)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。 根据《管理办法》第

(2)投资于同一公司发行的短期企业债券及短期融资券的比例,合计不得超过基金资产净值的10%;

(3)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;

(4)除发生巨额赎回的情形外,本基金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%;因发生巨额赎回致使本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的,基金管理人应当在5个交易日内进行调整;

(7)本基金的存款银行为具有证券投资基金托管人资格、证券投资基金销售业务资格或合格境外机构投资者托管人资格的商业银行。存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的30%;存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的5%;

(8)本基金投资于定期存款的比例不得超过基金资产净值的30%,根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款,不受此限制;

(9)本基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的20%;

(10)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的10%;本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;本基金应投资于信用级别评级为AAA以上(含AAA)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出;

2)根据有关规定予以豁免信用评级的短期融资券,其发行人最近三年的信用评级和跟踪评级具备下列条件之一:

ii)国际信用评级机构评定的低于中国主权评级一个级别的信用级别(例如,若中国主权评级为A-级,则低于中国主权评级一个级别的为BBB+级)。

3)本基金持有短期融资券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起20个交易日内予以全部减持;

除上述第(4)、(10)、(11)项另有约定外,因证券市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定的,从其规定。 (二)投资组合限制

(1)本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天,平均剩余存续期不得超过240 天;

(3)投资于同一机构发行的债券、非金融企业债务融资工具及其作为原始权益人的资产支持证券占基金资产净值的比例合计不得超过10%,国债、中央银行票据、政策性金融债券除外;

(4)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;

(6)现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券占基金资产净值的比例合计不得低于5%;

(7)现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于10%;

(8)到期日在10 个交易日以上的逆回购、银行定期存款等流动性受限资产投资占基

(9)除发生巨额赎回、连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5 个交易日累计

赎回30%以上的情形外,债券正回购的资金余额占基金资产净值的比例不得超过

(11)本基金投资于有固定期限银行存款的比例,不得超过基金资产净值的30%,但投资于有存款期限,根据协议可提前支取的银行存款不受上述比例限制;

(12)本基金投资于具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得超过20%,投资于不具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得超过5%;

(13)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;本基金应投资于信用级别评级为

AAA以上(含AAA)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出;

(14)本基金投资的债券与非金融企业债务融资工具须具有评级资质的资信评级机构进行持续信用评级,信用评级主要参照最近一个会计年度的主体信用评级,如果对发行人同时有两家以上境内机构评级的,应采用孰低原则确定其评级,并结合基金管理人内部信用评级进行独立判断与认定;

除上述另有约定外,因证券市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定的,从其规定。根据《管理办法》相关规定调整本基金的投资组合限制,并完善相关表述。

投资组合平均剩余期限=(Σ投资于金融工具产生的资产剩余期限-Σ投资于金融工具产生的负债剩余期限+Σ债券正回购剩余期限)/(投资于金

其中:投资于金融工具产生的资产包括现金类资产(含银行存款、清算备付金、交易保证金、证券清算款、买断式回购履约金)、银行定期存款、大额存单、债券、逆回购、中央银行票据、买断式回购产生的待回购债券或中国证监会允许投资的其他固定收益类金融工具。

采用“摊余成本法”计算的附息债券成本包括债券的面值和折溢价;贴现式债券成本包括债券投资成本和内在应收利息。

(1)银行存款、清算备付金、交易保证金的剩余期限为0天;证券清算款的剩余期

限以计算日至交收日的剩余交易日天数计算;买断式回购履约金的剩余期限以计算日至协议到期日的实际剩余天数计算;

(2)银行定期存款、大额存单的剩余期限以计算日至协议到期日的实际剩余天数计算;银行通知存款的剩余期限以存款协议中约定的通知期计算;

(3)组合中债券的剩余期限是指计算日至债券到期日为止所剩余的天数,以下情况除外:允许投资的浮动利率债券的剩余期限以计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算;允许投资的含回售条款债券的剩余期限以计算日至回售日的实际剩余天数计算;

(4)回购(包括正回购和逆回购)的剩余期限以计算日至回购协议到期日的实际剩余天数计算;

(5)中央银行票据的剩余期限以计算日至中央银行票据到期日的实际剩余天数计算;

(7)买断式回购产生的待返售债券的剩余期限以计算日至回购协议到期日的实际剩余天数计算;

(9)对其它金融工具,本基金管理人将基于审慎原则,根据法律法规或中国证监会的规定、或参照行业公认的方法计算其剩余期限。

平均剩余期限的计算结果保留至整数位,小数点后四舍五入。如法律法规或中国证监会对剩余期限计算方法另有规定的从其规定。五、投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期限的计算方法

投资组合平均剩余期限=(Σ投资于金融工具产生的资产剩余期限-Σ投资于金融工具产生的负债剩余期限+债券正回购剩余期限)/(投资于金融工具产生的资产-投资于金融工具产生的负债+债券正回购)

Σ投资于金融工具产生的负债剩余存续期限+债券正回购剩余存续期限)/(投资于金融工具产生的资产-投资于金融工具产生的负债+债券正回购)

(1)银行活期存款、清算备付金、交易保证金的剩余期限和剩余存续期限为0天;

证券清算款的剩余期限和剩余存续期限以计算日至交收日的剩余交易日天数计算;

(2)银行定期存款、同业存单的剩余期限和剩余存续期限以计算日至协议到期日的实际剩余天数计算;有存款期限,根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款,剩余期限和剩余存续期限以计算日至协议到期日的实际剩余天数计算;银行通知存款的剩余期限和剩余存续期限以存款协议中约定的通知期计算;

(3)组合中债券的剩余期限和剩余存续期限是指计算日至债券到期日为止所剩余的天数,以下情况除外:允许投资的可变利率或浮动利率债券的剩余期限以计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算;允许投资的可变利率或浮动利率债券的剩余存续期限以计算日至债券到期日的实际剩余天数计算;

(4)回购(包括正回购和逆回购)的剩余期限和剩余存续期限以计算日至回购协议到期日的实际剩余天数计算;

(5)中央银行票据的剩余期限和剩余存续期限以计算日至中央银行票据到期日的实际剩余天数计算;

(6)买断式回购产生的待回购债券的剩余期限和剩余存续期限为该基础债券的剩余期限;

(7)买断式回购产生的待返售债券的剩余期限和剩余存续期限以计算日至回购协议到期日的实际剩余天数计算;

(8)对其它金融工具,本基金管理人将基于审慎原则,根据法律法规或中国证监会的规定、或参照行业公认的方法计算其剩余期限和剩余存续期限。

平均剩余期限和剩余存续期限的计算结果保留至整数位,小数点后四舍五入。如法律法规或中国证监会对剩余期限和剩余存续期限计算方法另有规定的从其规定。根据《规定》修改平均剩余期限和平均剩余存续期限的额计算方法。

1.本基金估值采用“摊余成本法”,即估值对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法进行摊销,每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。

2.为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离,从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果,基金管理人于每一估值日,采用估值技术,对基金持有的估值对象进行重新评估,即“影子定价”。当“摊余成本法”计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值偏离达到或超过0.25%时,基金管理人应根据风险控制的需要调整组合,其中,对于偏离程度达到或超过0.5%的情形,基金管理人应与基金托管人协商一致后,参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估,使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。三、估值方法

1.本基金估值采用“摊余成本法”,即计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法进行摊销,每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。

2.为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离,从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果,基金管理人于每一估值日,采用估值技术,对基金持有的估值对象进行重新评估,即“影子定价”。当“影子定价”确定的基金资产净值与“摊余成本法”计算的基金资产净值的负偏离度绝对值达到0.25%时,基金管理人应当在5 个交易日内将负偏离度绝对值调整到0.25%以内。当正偏离度绝对值达到0.5%时,基金管理人应当暂停接受申购并在5个交易日内将正偏离度绝对值调整到0.5%以内。当负偏离度绝对值达到0.5%时,基金管理人应当使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失,将负偏离度绝对值控制在0.5%以内。当负偏离度绝对值连续两个交易日超过0.5%时,基金管理人应当采用公允价值估值方法对持有投资组合的账面价值进行调整,或者采取暂停接受所有赎回申请并终止基金合同进行财产清算等措施。1、根据《规定》调整表述;2、根据《管理办法》第12条调整估值偏离的处理规定。

26、当“摊余成本法”计算的基金资产净值与“影子定价”确定的基金资产净值偏离度绝对值达到或超过0.5%的情形。五、公开披露的基金信息

26、当“影子定价”确定的基金资产净值与“摊余成本法”计算的基金资产净值的负偏离度绝对值达到0.25%或正负偏离度绝对值达到0.5%的情形;当“影子定价”确定的基金资产净值与“摊余成本法”计算的基金资产净值连续2个交易日出现负偏离度绝对值达到0.5%的情形;根据《管理办法》第12条及第32条补充临时报告的内容。附:2、《博时现金宝货币市场基金托管协议修改前后文对照表》

二、基金托管协议的依据、目的和原则订立本协议的依据是《中华人民共和国证券

投资基金法》(以下简称《基金法》)、《证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)、《证券投资基金销售管理办法》(以下简称《销售办法》)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第7号〈托管协议的内容与格式〉》、《货币市场基金管理暂行规定》、《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》、《证券投资基金信息披露编报规则第5号<货币市场基金信息披露特别规定>

》、《博时现金宝货币市场基金基金合同》(以下简称《基金合同》)及其他有关规定。订立本协议的依据是《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《基金法》)、《公开募集证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)、《证券投资基金销售管理办法》(以下简称《销售办法》)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第7号〈托管协议的内容与格式〉》、《货币市场基金监督管理办法》、《关于实施<货币市场基金监督管理办法>

有关问题的规定》、《证券投资基金信息披露编报规则第5号<货币市场基金信息披露特别规定>

》、《博时现金宝货币市场基金基金合同》(以下简称《基金合同》)及其他有关规定。修改和补充本基金适用的法律依据。

三、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查(一)基金托管人对基金管理人的

1、基金托管人根据有关法律法规的规定和《基金合同》的约定,对下述基金投资范围、投资对象进行监督。

本基金主要投资于固定收益类金融工具,包括:现金,通知存款,一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单,期限在一年以内(含一年)的债券回购,期限在一年以内(含一年)的中央银行票据,短期融资券,剩余期限在397天以内(含397天)的债券、资产支持证券、中期票据,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。(一)基金托管人对基金管理人的投资行为行使监督权

1、基金托管人根据有关法律法规的规定和《基金合同》的约定,对下述基金投资范围、投资对象进行监督。

本基金投资于法律法规及监管机构允许投资的金融工具,包括现金,期限在一年以内(含一年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券,以及中国证监会及/或中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 根据《管理办法》第4条调整本基金的投资范围。

(5)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,但市场条件发生变化后另有规定的,从其规定;

(3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入最后一个利率调整期的除外;

(6)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。 根据《管理办法》第

2、基金托管人根据有关法律法规的规定及《基金合同》的约定对下述基金投融资比例进行监督:

(1)根据法律法规的规定及《基金合同》的约定,本基金投资组合遵循以下投资限制:

②投资于同一公司发行的短期企业债券及短期融资券的比例,合计不得超过基金资产净值的10%。

③本基金管理人管理的且由本基金托管人托管的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%。

⑤本基金投资于定期存款的比例不得超过基金资产净值的30%,根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款,不受此限制;本基金的存款银行为具有证券投资基金托管人资格、证券投资基金销售业务资格或合格境外机构投资者托管人资格的商业银行。

存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的30%。存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的5%。

⑥本基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券摊

⑦本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的10%;本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;本基金管理人管理的且由本基金托管人托管的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;本基金应投资于信用级别评级为AAA以上(含AAA)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。

2)根据有关规定予以豁免信用评级的短期融资券,其发行人最近三年的信用评级和跟踪评级具备下列条件之一:

ii.国际信用评级机构评定的低于中国主权评级一个级别的信用级别(例如,若中国主权评级为A-级,则低于中国主权评级一个级别的为BBB+级)。

3)本基金持有短期融资券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起20个交易日内予以全部减持。

⑨除发生巨额赎回的情形外,本基金债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%;因发生巨额赎回致使本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的,基金管理人应当在5个交易日内进行调整;

本基金买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过397天。2、基金托管人根据有

(1)根据法律法规的规定及《基金合同》的约定,本基金投资组合遵循以下投资限制:

1)本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天,平均剩余存续期不得超过240天;

3)投资于同一机构发行的债券、非金融企业债务融资工具及其作为原始权益人的资产支持证券占基金资产净值的比例合计不得超过10%,国债、中央银行票据、政策性金融债券除外;

4)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;

6)现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券占基金资产净值的比例合计不得低于5%;

7)现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及五个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于10%;

8)到期日在10个交易日以上的逆回购、银行定期存款等流动性受限资产投资占基金

9)除发生巨额赎回、连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎

回30%以上的情形外,债券正回购的资金余额占基金资产净值的比例不得超过20%;

11)本基金投资于有固定期限银行存款的比例,不得超过基金资产净值的30%,但投资于有存款期限,根据协议可提前支取的银行存款不受上述比例限制;

12)本基金投资于具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得超过20%,投资于不具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单占基金资产净值的比例合计不得超过5%;

13)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;本基金应投资于信用级别评级为

AAA以上(含AAA)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出;

14)本基金投资的债券与非金融企业债务融资工具须具有评级资质的资信评级机构进行持续信用评级,信用评级主要参照最近一个会计年度的主体信用评级,如果对发行人同时有两家以上境内机构评级的,应采用孰低原则确定其评级,并结合基金管理人内部信用评级进行独立判断与认定;

15)法律法规或中国证监会规定的其他比例限制。根据《管理办法》相关规定调整

(1)本基金估值采用“摊余成本法”,即估值对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法进行摊销,每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。

(2)为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离,从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果,基金管理人于每一估值日,采用估值技术,对基金持有的估值对象进行重新评估,即“影子定价”。当“影子定价”确定的基金资产净值与“摊余成本法”计算的基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.25%时,基金管理人应根据风险控制的需要调整组合,其中,对于偏离度的绝对值达到或超过0.5%的情形,基金管理人应与基金托管人协商一致后,参考成交价、市场利率等信息对投资组合进行价值重估,使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值。2、估值方法

(1)本基金估值采用“摊余成本法”,即计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法进行摊销,每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。

(2)为了避免采用“摊余成本法”计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离,从而对基金份额持有人的利益产生稀释和不公平的结果,基金管理人于每一估值日,采用估值技术,对基金持有的估值对象进行重新评估,即“影子定价”。当“影子定价”确定的基金资产净值与“摊余成本法”计算的基金资产净值的负偏离度绝对值达到0.25%时,基金管理人应当在5个交易日内将负偏离度绝对值调整到0.25%以内。当正偏离度绝对值达到0.5%时,基金管理人应当暂停接受申购并在5 个交易日内将正偏离度绝对值调整到0.5%以内。当负偏离度绝对值达到0.5%时,基金管理人应当使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失,将负偏离度绝对值控制在0.5%以内。当负偏离度绝对值连续两个交易日超过0.5%时,基金管理人应当采用公允价值估值方法对持有投资组合的账面价值进行调整,或者采取暂停接受所有赎回申请并终止基金合同进行财产清算等措施。1、根据《规定》调整表述;

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博时现金宝货币市场基金2018年第2季度报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

风险收益特征 本基金为货币市场基金,是证券投资基金中的低风险品种,其预期

下属分级基金的基金简称 博时现金宝货币A 博时现金宝货币B 博时现金宝货币C

注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。

阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

阶段 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。

报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

2018年一季度的经济数据比较强劲,工业生产和固定资产投资同比增速均好于预期,一季度GDP同比增速达到6.8%。进入二季度后,部分数据出现下滑,固定资产投资完成额累计增速从一季度末的7.50%下行至6.10%,基础设施建设投资(不含电力)累计同比从一季度末的13%跌至9.40%,社会消费品零售总额同比从一季度末的

10.1%降至8.50%,但另一方面,房地产开发投资依然保持稳健,其累计同比增速基本保持在10%左右。因此,二季度经济基本面整体继续平稳,经济韧性依然较强,但投资数据边际放缓和中美贸易摩擦长期存在也将对经济增长构成潜在下行压力。

二季度期间,伴随资管新规、商业银行大额风险管理办法、开放式基金流动性风险管理规定等金融防风险相关的监管政策逐步落地,货币政策延续年初以来的稳健中性基调,银行间市场微观层面流动性整体依然宽松。在监管政策落地、流动性环境持

续偏宽松以及经济基本面边际放缓压力增大的宏观背景下,债券资产表现较好,十年国债利率从3.73%下行至3.47%,十年国开债从4.65%下行40bp至4.25%,代表短端利率水平的一年期国开债从3.97%下行30bp至3.67%。

货币市场方面,引发二季度流动性改善的因素较多,包括央行于4月和6月分别宣布下调存款准备金率1个和0.5个百分点、6月份超量续作MLF及新增MLF投放等措施,使银行间流动性整体继续维持宽松。二季度期间银行间债券质押式回购R001和R007利率平均值分别为2.73%、3.38%,与今年一季度平均值2.68%和3.20%相比,分别小幅上行5bp和18bp,主要受4月末和6月末资金利率短暂走高扰动。资金利率中枢水平长期处于低位区间带动同业存单发行利率中枢下移,临近季末3个月股份制银行存单发行利率已回落至3.7%,较一季度末降幅超过25bp。

展望2018年三季度,我们认为金融防风险和去杠杆引发的被动信用收缩将有望带来社融增速下行,再叠加消费下滑和贸易摩擦导致的出口增速下行压力将增加中长期内经济基本面的回落风险。再考虑到金融防风险和去杠杆已经取得部分成效,货币政策并无转紧必要,可继续保持稳健中性,流动性环境仍将偏宽松。

本基金根据对组合申赎规律的把握和货币市场工具利率走势的预判,合理摆布组合资产到期分布,利用货币市场利率短期冲高的窗口期增加部分仓位银行存款、同业存单等资产,适当拉长组合平均剩余期限,日常维持一定杠杆操作,较好地提升了组合收益。

截至2018年06月30日,报告期内,本基金A基金份额净值收益率为1.0484%,本基金B基金份额净值收益率为1.0990%,本基金C基金份额净值收益率为1.0484%,同期业绩基准收益率0.0885%。

注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内摊销,每日计提收益。本基金采用固定份额净值,基金账面份额净值始终保持1.00元。

5.9.2报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年06月30日,博时基金公司共管理185只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,管理资产总规模逾8461亿元人民币,其中非货币公募基金规模逾1947亿元人民币,累计分红逾872亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

权益基金方面,标准指数股票型基金里,博时中证银联智惠大数据100指数(A类)、博时裕富沪深300指数(A类)等今年以来净值增长率同类排名为前1/4;股票型分级子基金里,博时中证银行分级指数(B级)等今年以来净值增长同类基金中排名为前

1/3;混合偏股型基金中,博时创业成长混合(C类)今年以来净值增长率同类基金排名第一,博时创业成长混合(A类) 今年以来净值增长率同类基金排名位居前1/10,博时行业轮动混合等今年以来净值增长率同类排名为前1/3;混合灵活配置型基金中,博时裕益灵活配置混合基金今年以来净值增长率为3.14%,在166只同类基金排名第6,博时汇智回报灵活配置混合基金今年以来净值增长率为4.38% ,同类基金排名位居前1/10,博时新价值灵活配置混合(A类)、博时新策略灵活配置混合(A类)、博时新起点灵活配置混合(A类)、博时新起点灵活配置混合(C类)今年以来净值增长率分别为2.12%、1.93%、1.65%、1.60%,同类基金排名均位居前1/8,博时新价值灵活配置混合(C类)今年以来净值增长率为2.07%,同类基金中排名位于前1/6。

黄金基金类,博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同类排名第一。

(A/B类)、博时信用债券(A/B类)今年以来净值增长率为5.11%、4.56%、4.54%,同类219只基金中分别排名第3、第8、第9位,博时天颐债券(C类)、博时信用债券(R类)、博时信用债券(C类)、博时宏观回报债券(C类)今年以来净值增长率分别为4.88%、4.56%、4.34%、4.23%,同类153只基金中分别排名第2、第4、第7、第8位,博时富

华纯债债券、博时景兴纯债债券、博时富益纯债债券、博时裕康纯债债券、博时富发纯债债券、博时聚瑞纯债债券等今年以来净值增长率分别为4.43%、4.10%、3.98%、3.93%、3.89%、3.88%,同类排名前1/10;货币基金类,博时兴荣货币、博时合惠货币(A类)今年以来净值增长率分别为2.21%、2.18%,在315只同类基金排名中位列第

QDII基金方面,博时标普500ETF(QDII)、博时标普500ETF联接(QDII)(A类),今年以来净值增长率同类排名分别位于前1/5、1/4。

2018年6月8日,由《中国证券报》主办的中国基金业二十周年高峰论坛暨第十五届“中国基金业金牛奖”颁奖典礼在苏州隆重举行。经过激烈且公平的票选,博时基金获得“2017年度最受信赖金牛基金公司”荣誉称号。

2018年5月24日,由《中国基金报》、《证券时报》主办的“第五届中国基金业英华奖、中国基金业20年最佳基金经理评选颁奖典礼暨高峰论坛”在深圳隆重举行。从业经历逾23年的博时基金副总经理兼高级投资经理董良泓荣获“中国基金业20年最佳基金经理”殊荣,此荣誉于全行业仅有20人获评;博时基金固收名将陈凯杨则凭借长期稳健的投资业绩荣膺“三年期纯债投资最佳基金经理”称号。值得一提的是,这也是陈凯杨继2016年之后连续两年蝉联该项殊荣,足见市场对其管理业绩的认可。

2018年5月23日,由新浪财经和济安金信主办的“致敬公募20年”颁奖典礼在北京举行,公募基金老五家之一的博时基金凭借长期优良的投研业绩、雄厚的综合资管实力和对价值投资理念的一贯倡导共揽获“最佳资产管理公司”、“最受投资者欢迎基金公司”、“行业特别贡献奖”和“区域影响力奖-珠三角”这四项最具份量的公司大奖;博时基金总经理江向阳获得“行业领军人物奖”。同时,博时旗下产品博时双月薪定期支付债券基金(000277)获得“最具价值理念基金产品奖-债券型”,博时亚洲票息收益债券

(QDII)(人民币:050030,美元现汇:050202,美元现钞:050203)获得“最具投资价值基金产品奖-QDII”。

2018年5月17日,被誉为“证券期货行业科学技术领域最高荣誉”的第六届证券期货科学技术奖的评审结果近日在北京揭晓。博时基金从上百个竞争对手中脱颖而出,一举夺得二等奖(DevOps统一研发平台)、三等奖(证券投资基金行业核心业务软件

系统统一测试)以及优秀奖(新一代基金理财综合业务接入平台)三项大奖,成为获得奖项最多的金融机构之一。

2018年5月10日,由《上海证券报》主办的“2018中国基金业峰会暨第十五届金基金奖颁奖典礼”在上海举行。在此次颁奖典礼上,博时基金揽获“金基金TOP基金公司”这一最具份量的公司大奖;博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理李权胜获评“金基金最佳投资回报基金经理奖”。在第15届金基金奖评选中,旗下价值投资典范产品博时主题行业(160505)获得“三年期金基金分红奖”。

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